σύμβολα :
CENERGY HOLDINGS S.A.
Ο κύκλος εργασιών του Ομίλου διαμορφώθηκε σε 1,15 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 13% σε ετήσια βάση
Ισχυρή κερδοφορία και σημαντική ενίσχυση του ανεκτέλεστου υπόλοιπου παραγγελιών κατέγραψε η Cenergy Holdings κατά το πρώτο εξάμηνο του 2026, επιβεβαιώνοντας τη δυναμική της και οδηγώντας τη διοίκηση σε νέα αναβάθμιση των εκτιμήσεων για το σύνολο της χρήσης.
Ο κύκλος εργασιών του Ομίλου διαμορφώθηκε σε 1,15 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 13% σε ετήσια βάση, με θετική συμβολή και από τους δύο επιχειρηματικούς τομείς. Παράλληλα, το αναπροσαρμοσμένο EBITDA ενισχύθηκε κατά 26%, φτάνοντας τα 216 εκατ. ευρώ, ενώ το περιθώριο κέρδους διαμορφώθηκε στο 18,7%, καθώς το μείγμα των πωλήσεων βελτιώθηκε και η εκτέλεση των έργων παρέμεινε ομαλή.
Ακόμη ισχυρότερη ήταν η επίδοση σε επίπεδο καθαρής κερδοφορίας. Τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν κατά 43% στα 177 εκατ. ευρώ, έναντι 124 εκατ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο του 2025, ενώ τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 138 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας άνοδο 45% από τα 95 εκατ. ευρώ της αντίστοιχης περυσινής περιόδου. Ως ποσοστό των πωλήσεων, τα καθαρά κέρδη αντιστοιχούν πλέον σε 12%, έναντι 9,3% ένα χρόνο νωρίτερα.
Την ίδια στιγμή, το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών έφτασε σε ιστορικά υψηλό επίπεδο, περίπου 3,9 δισ. ευρώ, προσφέροντας στον Όμιλο σημαντική ορατότητα για τα επόμενα χρόνια.
Με δεδομένες τις επιδόσεις του πρώτου εξαμήνου, η Cenergy Holdings προχώρησε σε νέα αναβάθμιση των προβλέψεών της. Ειδικότερα, εκτιμά πλέον ότι το αναπροσαρμοσμένο EBITDA για το σύνολο του 2026 θα διαμορφωθεί μεταξύ 390 και 420 εκατ. ευρώ, έναντι προηγούμενης πρόβλεψης για 370-400 εκατ. ευρώ.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Cenergy Holdings, Αλέξης Αλεξίου, χαρακτήρισε το πρώτο εξάμηνο ακόμη ένα σημαντικό βήμα προόδου για τον Όμιλο, επισημαίνοντας ότι η αξιοποίηση του ήδη ισχυρού ανεκτέλεστου μεταφράστηκε σε ιδιαίτερα θετικές οικονομικές επιδόσεις.
Όπως ανέφερε, και οι δύο επιχειρηματικοί τομείς συνέβαλαν στην ενίσχυση της κερδοφορίας, ενώ η συμφωνία-πλαίσιο με τον ΑΔΜΗΕ, η μεγαλύτερη ανάθεση στην ιστορία της Cenergy Holdings, οδήγησε το ανεκτέλεστο σε νέο ιστορικό υψηλό, με έργα που εκτείνονται πλέον και πέραν του 2030.
Παράλληλα, ο Όμιλος προετοιμάζει το επόμενο στάδιο ανάπτυξής του, με επίκεντρο τη νέα μονάδα παραγωγής χερσαίων καλωδίων στο Maryland των ΗΠΑ, η οποία θα αποτελέσει τη βάση για την περαιτέρω ανάπτυξη της παρουσίας του στη Βόρεια Αμερική. Πρόκειται για μια αγορά όπου η αυξανόμενη κατανάλωση ηλεκτρικής ενέργειας, η ανάγκη αναβάθμισης των δικτύων και η ενεργειακή ασφάλεια δημιουργούν νέες επενδυτικές ανάγκες.
Παράλληλα, η νέα μονάδα παραγωγής χαλύβδινων σωλήνων στο Ηνωμένο Βασίλειο αναμένεται να ενισχύσει την εγγύτητα του Ομίλου προς τους πελάτες του τόσο στις παραδοσιακές ενεργειακές αγορές όσο και στον αναπτυσσόμενο κλάδο της δέσμευσης και αποθήκευσης διοξειδίου του άνθρακα (CCS).
Ισχυρή ανάπτυξη στον τομέα καλωδίων
Ο τομέας καλωδίων αποτέλεσε τον βασικό μοχλό της αύξησης των μεγεθών, με τις πωλήσεις να διαμορφώνονται σε 841,7 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 13% σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2025.
Τα έσοδα από έργα ενισχύθηκαν περίπου κατά 9%, καθώς η πλήρης αξιοποίηση της πρόσθετης παραγωγικής δυναμικότητας στο εργοστάσιο υποβρύχιων καλωδίων στην Κόρινθο επέτρεψε υψηλότερη δραστηριότητα. Παράλληλα, η νέα παραγωγική δυναμικότητα χερσαίων καλωδίων στη Θήβα πέρασε σταδιακά σε πλήρη λειτουργία.
Ισχυρή ήταν και η πορεία των καλωδιακών προϊόντων, με τον κύκλο εργασιών τους να αυξάνεται περίπου 20%, χάρη στη σταθερά υψηλή ζήτηση και την αύξηση των πωλούμενων ποσοτήτων στις βασικές αγορές.
Το αναπροσαρμοσμένο EBITDA του κλάδου αυξήθηκε κατά 36%, στα 164 εκατ. ευρώ, ενώ το περιθώριο EBITDA ανήλθε σε 19,5%, από 16,3% ένα χρόνο πριν. Η βελτίωση αποδίδεται κυρίως στο ευνοϊκό μείγμα έργων και στην ωρίμανση συγκεκριμένων projects υψηλής προστιθέμενης αξίας.
Κατά τη διάρκεια του εξαμήνου προχώρησε η εκτέλεση σημαντικών έργων, μεταξύ άλλων η ηλεκτρική διασύνδεση των Ιονίων Νήσων, τα υποβρύχια καλώδια για τα υπεράκτια αιολικά πάρκα Baltyk II, Baltyk III και Baltica 2 στην Πολωνία, η διασύνδεση της ενεργειακής ζώνης Princess Elisabeth στο Βέλγιο, τα inter-array καλώδια του Hornsea 3 στο Ηνωμένο Βασίλειο και έργα χερσαίων και υποβρύχιων καλωδίων για το αιολικό πάρκο Gennaker στη Γερμανία.
Ιδιαίτερη σημασία είχε η συμφωνία-πλαίσιο που εξασφάλισε στα τέλη Ιουνίου η Hellenic Cables από τον ΑΔΜΗΕ. Η αξία της ανέρχεται σε περίπου 1,15 δισ. ευρώ και αφορά τέσσερις μεγάλες νησιωτικές διασυνδέσεις: Θράκη–Λήμνος, Κως–Ρόδος, Λέσβος–Λήμνος και Λέσβος–Χίος.
Η ανάθεση περιλαμβάνει τη μελέτη, προμήθεια και κατασκευή περίπου 694 χιλιομέτρων υποβρυχίων καλωδίων εναλλασσόμενου ρεύματος 150kV και 227 χιλιομέτρων χερσαίων καλωδίων 150kV. Ως αποτέλεσμα, το ανεκτέλεστο του κλάδου έφτασε περίπου τα 3,4 δισ. ευρώ, επίσης σε ιστορικά υψηλό επίπεδο.
Τα κέρδη προ φόρων του τομέα καλωδίων αυξήθηκαν στα 133 εκατ. ευρώ, από 88 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους διαμορφώθηκαν σε 104 εκατ. ευρώ, έναντι 67 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2025.
Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ανήλθαν σε 137 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 49 εκατ. ευρώ αφορούσαν τη νέα μονάδα στο Maryland, 56 εκατ. ευρώ αναβαθμίσεις και επεκτάσεις των μονάδων στη Θήβα και τον Ελεώνα Βοιωτίας, 30 εκατ. ευρώ το εργοστάσιο υποβρύχιων καλωδίων στην Κόρινθο και 3 εκατ. ευρώ το εργοστάσιο στο Βουκουρέστι.
Σταθερά υψηλές επιδόσεις για τους σωλήνες χάλυβα
Ο τομέας σωλήνων χάλυβα κατέγραψε πωλήσεις 311,5 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 11% σε αξία και 13% σε όγκο σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2025.
Το αναπροσαρμοσμένο EBITDA ανήλθε σε 51,8 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 2%, ενώ το περιθώριο EBITDA διαμορφώθηκε στο 16,6%. Η μεταβολή του μείγματος πωλήσεων σε σχέση με πέρυσι επηρέασε το περιθώριο, το οποίο ωστόσο παρέμεινε σε υψηλά επίπεδα.
Η Σωληνουργεία Κορίνθου συμμετείχε κατά το εξάμηνο σε σημαντικά έργα, μεταξύ των οποίων ο αγωγός φυσικού αερίου Ελλάδας–Βόρειας Μακεδονίας, ο αγωγός μεταφοράς διοξειδίου του άνθρακα για το HyNet στον όρμο του Λίβερπουλ, έργα φυσικού αερίου και CCS στις ΗΠΑ και στον Κόλπο του Μεξικού, καθώς και έργα σε Ισραήλ, Ιράκ, Αζερμπαϊτζάν, Γερμανία, Αυστρία και Τρινιντάντ.
Παρά το γεγονός ότι κατά το δεύτερο τρίμηνο δεν ανακοινώθηκε κάποια μεγάλη νέα ανάθεση, το ανεκτέλεστο του κλάδου παρέμεινε περίπου στα 500 εκατ. ευρώ στις 30 Ιουνίου 2026.
Τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν οριακά στα 41 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 31,3 εκατ. ευρώ.
Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες έφτασαν τα 28 εκατ. ευρώ, με 17 εκατ. ευρώ να αφορούν την εξαγορά και επαναλειτουργία της μονάδας στο Ηνωμένο Βασίλειο και το υπόλοιπο στοχευμένες επενδύσεις στις εγκαταστάσεις της Θίσβης.
Η νέα μονάδα στο Hartlepool ενισχύει την παραγωγική δυναμικότητα σωλήνων LSAW και τη θέση του κλάδου στις ενεργειακές υποδομές, μεταξύ άλλων και στην αναπτυσσόμενη αγορά CCS του Ηνωμένου Βασιλείου.
Επενδύσεις 165 εκατ. ευρώ
Σε επίπεδο Ομίλου, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες κατά το πρώτο εξάμηνο ανήλθαν σε 165 εκατ. ευρώ. Από αυτά, 137 εκατ. ευρώ κατευθύνθηκαν στον τομέα καλωδίων, κυρίως για την ενίσχυση της παραγωγικής δυναμικότητας στην Ελλάδα και την κατασκευή της μονάδας στο Maryland.
Στον τομέα σωλήνων χάλυβα επενδύθηκαν 28 εκατ. ευρώ, ποσό που περιλάμβανε την εξαγορά και αναβάθμιση της μονάδας στην Αγγλία, καθώς και παρεμβάσεις στις εγκαταστάσεις της Θίσβης.
Το καθαρό χρέος του Ομίλου αυξήθηκε στα 433 εκατ. ευρώ στις 30 Ιουνίου 2026, έναντι περίπου 200 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025. Η μεταβολή αντανακλά τόσο το επενδυτικό πρόγραμμα όσο και τις αυξημένες ανάγκες σε κεφάλαιο κίνησης λόγω της υψηλής δραστηριότητας.
Παρά την αύξηση του δανεισμού, η χρηματοοικονομική μόχλευση παραμένει περίπου στο 1x, υποστηριζόμενη από την ισχυρή λειτουργική κερδοφορία και το πολυετές ανεκτέλεστο.
Το κεφάλαιο κίνησης διαμορφώθηκε περίπου στα 164 εκατ. ευρώ, έναντι αρνητικού ποσού στο τέλος του 2025. Η μεταβολή συνδέεται κυρίως με τον χρονισμό των προμηθειών, της παραγωγής, της τιμολόγησης και των προκαταβολών που καταβάλλουν οι πελάτες για έργα που βρίσκονται σε εξέλιξη.
Ισχυρές προοπτικές και νέο guidance για το 2026
Η Cenergy Holdings εισέρχεται στο δεύτερο εξάμηνο του έτους έχοντας πλέον ιστορικά υψηλό ανεκτέλεστο περίπου 3,9 δισ. ευρώ, ενισχυμένη παραγωγική βάση και ισχυρούς αναπτυξιακούς καταλύτες στις αγορές όπου δραστηριοποιείται.
Οι προτεραιότητες παραμένουν η ασφαλής και αποτελεσματική εκτέλεση των υφιστάμενων έργων, η πειθαρχημένη εμπορική πολιτική, η ολοκλήρωση των επενδύσεων και η αποτελεσματική διαχείριση της μόχλευσης και του κεφαλαίου κίνησης.
Στον τομέα των καλωδίων, οι προοπτικές παραμένουν ιδιαίτερα θετικές, καθώς οι διαχειριστές ηλεκτρικών δικτύων σε διεθνές επίπεδο επενδύουν στην επέκταση και αναβάθμιση των υποδομών τους για την ενσωμάτωση νέων ανανεώσιμων πηγών, την ενίσχυση της ανθεκτικότητας των δικτύων και την κάλυψη της αυξανόμενης ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας.
Σημαντικός παράγοντας είναι επίσης η ταχεία ανάπτυξη των data centers, ενώ η δραστηριότητα στις ηλεκτρικές διασυνδέσεις παραμένει έντονη. Το υψηλό ανεκτέλεστο προσφέρει πλέον ορατότητα στα έργα του κλάδου έως και μετά το 2030.
Η νέα ανάθεση του ΑΔΜΗΕ αναμένεται να ενισχύσει κυρίως τη μεσοπρόθεσμη κερδοφορία, καθώς η παραγωγή προβλέπεται να ξεκινήσει στα τέλη του 2027. Ως εκ τούτου, η ολοκλήρωση της μονάδας στο Maryland έως το τέλος του 2026 αποτελεί βασική προτεραιότητα, ενόψει της προγραμματισμένης έναρξης λειτουργίας της.
Στους σωλήνες χάλυβα, η ζήτηση παραμένει ισχυρή για ενεργειακές υποδομές φυσικού αερίου σε Ευρώπη, Βόρεια Αμερική και άλλες αγορές, ενώ η μετάβαση έργων CCS από τον σχεδιασμό στην υλοποίηση δημιουργεί πρόσθετες ευκαιρίες για τη Σωληνουργεία Κορίνθου.
Το υφιστάμενο ανεκτέλεστο εξασφαλίζει δραστηριότητα και έσοδα για περίπου 15 μήνες, ενώ η νέα μονάδα στην Αγγλία θα προχωρήσει το επόμενο διάστημα σε έργα εκσυγχρονισμού, τεχνολογικές αναβαθμίσεις και βελτιώσεις της παραγωγικής διαδικασίας.
Με βάση τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου και το αναμενόμενο μείγμα έργων στο δεύτερο μισό της χρονιάς, η διοίκηση αναθεώρησε ανοδικά την εκτίμησή της για το αναπροσαρμοσμένο EBITDA του 2026 στα 390-420 εκατ. ευρώ, από 370-400 εκατ. ευρώ προηγουμένως.
Η νέα πρόβλεψη προϋποθέτει ομαλή εκτέλεση των έργων, διατήρηση της ισχυρής ζήτησης για καλωδιακά προϊόντα, επάρκεια βασικών πρώτων υλών χωρίς σημαντική αύξηση του κόστους και περιορισμένη επίδραση από γεωπολιτικές εξελίξεις, δασμούς, συναλλαγματικές μεταβολές ή διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα.
Η διοίκηση επισημαίνει, τέλος, ότι η κερδοφορία ενδέχεται να παρουσιάζει διακυμάνσεις μεταξύ των τριμήνων, λόγω του διαφορετικού χρόνου εκτέλεσης και του εκάστοτε μείγματος έργων. Ως εκ τούτου, τα τριμηνιαία αποτελέσματα δεν θα πρέπει να αναγάγονται μηχανιστικά σε ετήσια βάση.
www.bankingnews.gr
Ο κύκλος εργασιών του Ομίλου διαμορφώθηκε σε 1,15 δισ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση 13% σε ετήσια βάση, με θετική συμβολή και από τους δύο επιχειρηματικούς τομείς. Παράλληλα, το αναπροσαρμοσμένο EBITDA ενισχύθηκε κατά 26%, φτάνοντας τα 216 εκατ. ευρώ, ενώ το περιθώριο κέρδους διαμορφώθηκε στο 18,7%, καθώς το μείγμα των πωλήσεων βελτιώθηκε και η εκτέλεση των έργων παρέμεινε ομαλή.
Ακόμη ισχυρότερη ήταν η επίδοση σε επίπεδο καθαρής κερδοφορίας. Τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν κατά 43% στα 177 εκατ. ευρώ, έναντι 124 εκατ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο του 2025, ενώ τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 138 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας άνοδο 45% από τα 95 εκατ. ευρώ της αντίστοιχης περυσινής περιόδου. Ως ποσοστό των πωλήσεων, τα καθαρά κέρδη αντιστοιχούν πλέον σε 12%, έναντι 9,3% ένα χρόνο νωρίτερα.
Την ίδια στιγμή, το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών έφτασε σε ιστορικά υψηλό επίπεδο, περίπου 3,9 δισ. ευρώ, προσφέροντας στον Όμιλο σημαντική ορατότητα για τα επόμενα χρόνια.
Με δεδομένες τις επιδόσεις του πρώτου εξαμήνου, η Cenergy Holdings προχώρησε σε νέα αναβάθμιση των προβλέψεών της. Ειδικότερα, εκτιμά πλέον ότι το αναπροσαρμοσμένο EBITDA για το σύνολο του 2026 θα διαμορφωθεί μεταξύ 390 και 420 εκατ. ευρώ, έναντι προηγούμενης πρόβλεψης για 370-400 εκατ. ευρώ.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Cenergy Holdings, Αλέξης Αλεξίου, χαρακτήρισε το πρώτο εξάμηνο ακόμη ένα σημαντικό βήμα προόδου για τον Όμιλο, επισημαίνοντας ότι η αξιοποίηση του ήδη ισχυρού ανεκτέλεστου μεταφράστηκε σε ιδιαίτερα θετικές οικονομικές επιδόσεις.
Όπως ανέφερε, και οι δύο επιχειρηματικοί τομείς συνέβαλαν στην ενίσχυση της κερδοφορίας, ενώ η συμφωνία-πλαίσιο με τον ΑΔΜΗΕ, η μεγαλύτερη ανάθεση στην ιστορία της Cenergy Holdings, οδήγησε το ανεκτέλεστο σε νέο ιστορικό υψηλό, με έργα που εκτείνονται πλέον και πέραν του 2030.
Παράλληλα, ο Όμιλος προετοιμάζει το επόμενο στάδιο ανάπτυξής του, με επίκεντρο τη νέα μονάδα παραγωγής χερσαίων καλωδίων στο Maryland των ΗΠΑ, η οποία θα αποτελέσει τη βάση για την περαιτέρω ανάπτυξη της παρουσίας του στη Βόρεια Αμερική. Πρόκειται για μια αγορά όπου η αυξανόμενη κατανάλωση ηλεκτρικής ενέργειας, η ανάγκη αναβάθμισης των δικτύων και η ενεργειακή ασφάλεια δημιουργούν νέες επενδυτικές ανάγκες.
Παράλληλα, η νέα μονάδα παραγωγής χαλύβδινων σωλήνων στο Ηνωμένο Βασίλειο αναμένεται να ενισχύσει την εγγύτητα του Ομίλου προς τους πελάτες του τόσο στις παραδοσιακές ενεργειακές αγορές όσο και στον αναπτυσσόμενο κλάδο της δέσμευσης και αποθήκευσης διοξειδίου του άνθρακα (CCS).
Ισχυρή ανάπτυξη στον τομέα καλωδίων
Ο τομέας καλωδίων αποτέλεσε τον βασικό μοχλό της αύξησης των μεγεθών, με τις πωλήσεις να διαμορφώνονται σε 841,7 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 13% σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2025.
Τα έσοδα από έργα ενισχύθηκαν περίπου κατά 9%, καθώς η πλήρης αξιοποίηση της πρόσθετης παραγωγικής δυναμικότητας στο εργοστάσιο υποβρύχιων καλωδίων στην Κόρινθο επέτρεψε υψηλότερη δραστηριότητα. Παράλληλα, η νέα παραγωγική δυναμικότητα χερσαίων καλωδίων στη Θήβα πέρασε σταδιακά σε πλήρη λειτουργία.
Ισχυρή ήταν και η πορεία των καλωδιακών προϊόντων, με τον κύκλο εργασιών τους να αυξάνεται περίπου 20%, χάρη στη σταθερά υψηλή ζήτηση και την αύξηση των πωλούμενων ποσοτήτων στις βασικές αγορές.
Το αναπροσαρμοσμένο EBITDA του κλάδου αυξήθηκε κατά 36%, στα 164 εκατ. ευρώ, ενώ το περιθώριο EBITDA ανήλθε σε 19,5%, από 16,3% ένα χρόνο πριν. Η βελτίωση αποδίδεται κυρίως στο ευνοϊκό μείγμα έργων και στην ωρίμανση συγκεκριμένων projects υψηλής προστιθέμενης αξίας.
Κατά τη διάρκεια του εξαμήνου προχώρησε η εκτέλεση σημαντικών έργων, μεταξύ άλλων η ηλεκτρική διασύνδεση των Ιονίων Νήσων, τα υποβρύχια καλώδια για τα υπεράκτια αιολικά πάρκα Baltyk II, Baltyk III και Baltica 2 στην Πολωνία, η διασύνδεση της ενεργειακής ζώνης Princess Elisabeth στο Βέλγιο, τα inter-array καλώδια του Hornsea 3 στο Ηνωμένο Βασίλειο και έργα χερσαίων και υποβρύχιων καλωδίων για το αιολικό πάρκο Gennaker στη Γερμανία.
Ιδιαίτερη σημασία είχε η συμφωνία-πλαίσιο που εξασφάλισε στα τέλη Ιουνίου η Hellenic Cables από τον ΑΔΜΗΕ. Η αξία της ανέρχεται σε περίπου 1,15 δισ. ευρώ και αφορά τέσσερις μεγάλες νησιωτικές διασυνδέσεις: Θράκη–Λήμνος, Κως–Ρόδος, Λέσβος–Λήμνος και Λέσβος–Χίος.
Η ανάθεση περιλαμβάνει τη μελέτη, προμήθεια και κατασκευή περίπου 694 χιλιομέτρων υποβρυχίων καλωδίων εναλλασσόμενου ρεύματος 150kV και 227 χιλιομέτρων χερσαίων καλωδίων 150kV. Ως αποτέλεσμα, το ανεκτέλεστο του κλάδου έφτασε περίπου τα 3,4 δισ. ευρώ, επίσης σε ιστορικά υψηλό επίπεδο.
Τα κέρδη προ φόρων του τομέα καλωδίων αυξήθηκαν στα 133 εκατ. ευρώ, από 88 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους διαμορφώθηκαν σε 104 εκατ. ευρώ, έναντι 67 εκατ. ευρώ το πρώτο εξάμηνο του 2025.
Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες ανήλθαν σε 137 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 49 εκατ. ευρώ αφορούσαν τη νέα μονάδα στο Maryland, 56 εκατ. ευρώ αναβαθμίσεις και επεκτάσεις των μονάδων στη Θήβα και τον Ελεώνα Βοιωτίας, 30 εκατ. ευρώ το εργοστάσιο υποβρύχιων καλωδίων στην Κόρινθο και 3 εκατ. ευρώ το εργοστάσιο στο Βουκουρέστι.
Σταθερά υψηλές επιδόσεις για τους σωλήνες χάλυβα
Ο τομέας σωλήνων χάλυβα κατέγραψε πωλήσεις 311,5 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 11% σε αξία και 13% σε όγκο σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο του 2025.
Το αναπροσαρμοσμένο EBITDA ανήλθε σε 51,8 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 2%, ενώ το περιθώριο EBITDA διαμορφώθηκε στο 16,6%. Η μεταβολή του μείγματος πωλήσεων σε σχέση με πέρυσι επηρέασε το περιθώριο, το οποίο ωστόσο παρέμεινε σε υψηλά επίπεδα.
Η Σωληνουργεία Κορίνθου συμμετείχε κατά το εξάμηνο σε σημαντικά έργα, μεταξύ των οποίων ο αγωγός φυσικού αερίου Ελλάδας–Βόρειας Μακεδονίας, ο αγωγός μεταφοράς διοξειδίου του άνθρακα για το HyNet στον όρμο του Λίβερπουλ, έργα φυσικού αερίου και CCS στις ΗΠΑ και στον Κόλπο του Μεξικού, καθώς και έργα σε Ισραήλ, Ιράκ, Αζερμπαϊτζάν, Γερμανία, Αυστρία και Τρινιντάντ.
Παρά το γεγονός ότι κατά το δεύτερο τρίμηνο δεν ανακοινώθηκε κάποια μεγάλη νέα ανάθεση, το ανεκτέλεστο του κλάδου παρέμεινε περίπου στα 500 εκατ. ευρώ στις 30 Ιουνίου 2026.
Τα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν οριακά στα 41 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους ανήλθαν σε 31,3 εκατ. ευρώ.
Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες έφτασαν τα 28 εκατ. ευρώ, με 17 εκατ. ευρώ να αφορούν την εξαγορά και επαναλειτουργία της μονάδας στο Ηνωμένο Βασίλειο και το υπόλοιπο στοχευμένες επενδύσεις στις εγκαταστάσεις της Θίσβης.
Η νέα μονάδα στο Hartlepool ενισχύει την παραγωγική δυναμικότητα σωλήνων LSAW και τη θέση του κλάδου στις ενεργειακές υποδομές, μεταξύ άλλων και στην αναπτυσσόμενη αγορά CCS του Ηνωμένου Βασιλείου.
Επενδύσεις 165 εκατ. ευρώ
Σε επίπεδο Ομίλου, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες κατά το πρώτο εξάμηνο ανήλθαν σε 165 εκατ. ευρώ. Από αυτά, 137 εκατ. ευρώ κατευθύνθηκαν στον τομέα καλωδίων, κυρίως για την ενίσχυση της παραγωγικής δυναμικότητας στην Ελλάδα και την κατασκευή της μονάδας στο Maryland.
Στον τομέα σωλήνων χάλυβα επενδύθηκαν 28 εκατ. ευρώ, ποσό που περιλάμβανε την εξαγορά και αναβάθμιση της μονάδας στην Αγγλία, καθώς και παρεμβάσεις στις εγκαταστάσεις της Θίσβης.
Το καθαρό χρέος του Ομίλου αυξήθηκε στα 433 εκατ. ευρώ στις 30 Ιουνίου 2026, έναντι περίπου 200 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025. Η μεταβολή αντανακλά τόσο το επενδυτικό πρόγραμμα όσο και τις αυξημένες ανάγκες σε κεφάλαιο κίνησης λόγω της υψηλής δραστηριότητας.
Παρά την αύξηση του δανεισμού, η χρηματοοικονομική μόχλευση παραμένει περίπου στο 1x, υποστηριζόμενη από την ισχυρή λειτουργική κερδοφορία και το πολυετές ανεκτέλεστο.
Το κεφάλαιο κίνησης διαμορφώθηκε περίπου στα 164 εκατ. ευρώ, έναντι αρνητικού ποσού στο τέλος του 2025. Η μεταβολή συνδέεται κυρίως με τον χρονισμό των προμηθειών, της παραγωγής, της τιμολόγησης και των προκαταβολών που καταβάλλουν οι πελάτες για έργα που βρίσκονται σε εξέλιξη.
Ισχυρές προοπτικές και νέο guidance για το 2026
Η Cenergy Holdings εισέρχεται στο δεύτερο εξάμηνο του έτους έχοντας πλέον ιστορικά υψηλό ανεκτέλεστο περίπου 3,9 δισ. ευρώ, ενισχυμένη παραγωγική βάση και ισχυρούς αναπτυξιακούς καταλύτες στις αγορές όπου δραστηριοποιείται.
Οι προτεραιότητες παραμένουν η ασφαλής και αποτελεσματική εκτέλεση των υφιστάμενων έργων, η πειθαρχημένη εμπορική πολιτική, η ολοκλήρωση των επενδύσεων και η αποτελεσματική διαχείριση της μόχλευσης και του κεφαλαίου κίνησης.
Στον τομέα των καλωδίων, οι προοπτικές παραμένουν ιδιαίτερα θετικές, καθώς οι διαχειριστές ηλεκτρικών δικτύων σε διεθνές επίπεδο επενδύουν στην επέκταση και αναβάθμιση των υποδομών τους για την ενσωμάτωση νέων ανανεώσιμων πηγών, την ενίσχυση της ανθεκτικότητας των δικτύων και την κάλυψη της αυξανόμενης ζήτησης ηλεκτρικής ενέργειας.
Σημαντικός παράγοντας είναι επίσης η ταχεία ανάπτυξη των data centers, ενώ η δραστηριότητα στις ηλεκτρικές διασυνδέσεις παραμένει έντονη. Το υψηλό ανεκτέλεστο προσφέρει πλέον ορατότητα στα έργα του κλάδου έως και μετά το 2030.
Η νέα ανάθεση του ΑΔΜΗΕ αναμένεται να ενισχύσει κυρίως τη μεσοπρόθεσμη κερδοφορία, καθώς η παραγωγή προβλέπεται να ξεκινήσει στα τέλη του 2027. Ως εκ τούτου, η ολοκλήρωση της μονάδας στο Maryland έως το τέλος του 2026 αποτελεί βασική προτεραιότητα, ενόψει της προγραμματισμένης έναρξης λειτουργίας της.
Στους σωλήνες χάλυβα, η ζήτηση παραμένει ισχυρή για ενεργειακές υποδομές φυσικού αερίου σε Ευρώπη, Βόρεια Αμερική και άλλες αγορές, ενώ η μετάβαση έργων CCS από τον σχεδιασμό στην υλοποίηση δημιουργεί πρόσθετες ευκαιρίες για τη Σωληνουργεία Κορίνθου.
Το υφιστάμενο ανεκτέλεστο εξασφαλίζει δραστηριότητα και έσοδα για περίπου 15 μήνες, ενώ η νέα μονάδα στην Αγγλία θα προχωρήσει το επόμενο διάστημα σε έργα εκσυγχρονισμού, τεχνολογικές αναβαθμίσεις και βελτιώσεις της παραγωγικής διαδικασίας.
Με βάση τα αποτελέσματα του πρώτου εξαμήνου και το αναμενόμενο μείγμα έργων στο δεύτερο μισό της χρονιάς, η διοίκηση αναθεώρησε ανοδικά την εκτίμησή της για το αναπροσαρμοσμένο EBITDA του 2026 στα 390-420 εκατ. ευρώ, από 370-400 εκατ. ευρώ προηγουμένως.
Η νέα πρόβλεψη προϋποθέτει ομαλή εκτέλεση των έργων, διατήρηση της ισχυρής ζήτησης για καλωδιακά προϊόντα, επάρκεια βασικών πρώτων υλών χωρίς σημαντική αύξηση του κόστους και περιορισμένη επίδραση από γεωπολιτικές εξελίξεις, δασμούς, συναλλαγματικές μεταβολές ή διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα.
Η διοίκηση επισημαίνει, τέλος, ότι η κερδοφορία ενδέχεται να παρουσιάζει διακυμάνσεις μεταξύ των τριμήνων, λόγω του διαφορετικού χρόνου εκτέλεσης και του εκάστοτε μείγματος έργων. Ως εκ τούτου, τα τριμηνιαία αποτελέσματα δεν θα πρέπει να αναγάγονται μηχανιστικά σε ετήσια βάση.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών